Journal Derniers Résultats de Red Hat

Red Hat a récemment publié ses chiffres pour le quatrième trimestre de son exercice 2009.

Pour le deuxième trimestre consécutif, le chiffre d'affaire stagne, puisque il est de $166,2M contre $165,3M au T3 et $164,3 au T2. Le premier semestre de l'exercice ayant été par contre dans la tendance qui était habituelle depuis plusieurs années, le revenu 2009 est quand même en progression de 25% par rapport à 2008.

La part des lic^Wabonnements dans les revenus s'établit sur le trimestre à 83,8%, à comparer au 81,9% du T3. Sur l'année, cette part est de 82,9% à comparer au 86% de 2008. L'année 2009 est donc historique, en quelque sorte, puisque c'est la première fois depuis un lustre que la croissance des revenus du services est supérieure à celle des revenus des abonnements.

En ce qui concerne la marge brute, celle relative aux abonnements est stable, au alentour de 93%, mais celle relative aux services progresse notablement puisqu'elle passe sur un an de 35,7% à 38,2%, atteignant même 41,1% sur le seul T4. Cette amélioration sur la rentabilité des services permet à la marge brute totale d'être presque inchangée à 83,7% (84,6% en 2008 et le même 84,6% au T4 2009).

Logiquement, la contribution à la marge brute en provenance des abonnements s'établit en baisse sur l'année à 92,2% contre 94,1% en 2008.

Pour ce qui concerne le résultat d'exploitation, il progresse de 17,3% à $82,5M, soit une progression moindre que celle du chiffre d'affaire malgré une marge brute inchangée : durant l'année écoulée, les frais généraux de Red Hat ont grossi (+15%) moins vite que le CA, mais ce n'est pas le cas des dépenses de R&D (en progression de 33%).

Il semble que la relative bonne surprise du T4 (pas de véritable dégradation de la situation) soit en partie due à un programme interne appelé "free-to-paid". Il concerne essentiellement deux types de clientèles. Pour les nouveaux clients utilisant déjà une version de Linux gratuite ou faite maison, Red Hat met en avant les coûts afférents et avance qu'utiliser une RHEL revient au final moins cher. Pour les clients existants, Red Hat s'attache à faire payer les systèmes sur lesquels le client utilise la RHEL, même s'il a "oublié" de tous les déclarer.

Sources :
Communiqué T4 : http://investors.redhat.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=3730(...)
Transcription de la conférence téléphonique qui a suivi : http://www.123jump.com/market-update/Red-Hat-Q4-Earnings-Cal(...)